中国电信手机套餐资费表(中国电信手机套餐资费表格)

海通国际证券集团有限公司杨彤昕,Weimin Yu近期对中国电信进行研究并发布了研究报告《公司半年报：利润双位数增长，云业务维持60%+高增速，剑指全年千亿目标》，本报告对中国电信给出增持评级，认为其目标价位为8.22元，当前股价为6.0元，预期上涨幅度为37.0%。

中国电信(601728)

投资要点：

事件：公司发布23年中报，23H1营收2586.79亿元（同比+7.7%），其中服务收入2360亿元（同比+6.6%），归母净利润201.53亿元（同比+10.2%），扣非归母净利润为204.46亿元（同比+11.3%）。单季度来看，23Q2营收1289.26亿元（同比+6%），归母净利润121.69亿元（同比+10%）。

基础业务指标提升，智慧家庭持续贡献价值。23H1公司移动通信服务收入达1016亿元（同比+2.7%），其中移动增值及应用收入达154亿元（同比+19.4%），5G套餐用户渗透率达到73.4%，移动用户ARPU达46.2元（同比+0.4%）；固网及智慧家庭服务收入达620亿元（同比+3.6%），其中智慧家庭业务收入93亿元（同比+15.7%），千兆宽带渗透率达20.3%，宽带综合ARPU达48.2元（同比+2.1%）。

产业数字化稳步推进，云收入持续高额增长。23H1公司产业数字化收入达到688亿元（同比+16.7%），占服务收入比为29.2%（同比+2.6pct），其中天翼云收入达459亿元（同比+63.4%）。天翼云保持公有云IaaS及公有云IaaS+PaaS国内市场三强和政务公有云基础设施第一、全球运营商云第一。产数进展：1）紧抓AI机遇，推出星河通用视觉大模型2.0及语义大模型TeleChat；2）新签约5G2B商用项目约6000个（同比约+80%），累计超2万个；3）物联网收入33.0亿元（同比+75.7%），用户达4.73亿户；4）视联网用户规模超过5700万户。

产数研发持续加码。23H1公司毛利率30.75%（同比-0.26pct）。费用端，23H1公司销售、管理、研发费用率分别为10.80%（同比-0.82pct）、6.95%（同比-0.17pct）、1.60%（同比+0.25pct）。

资本开支逐步向产数倾斜，数字基建加速，中期派发股息。23H1公司资本开支416亿元，其中移动网投资173亿元，产数投资118亿元。公司持续优化“2+4+31+X+O”算力布局，H1智算达4.7EFLOPS（同比+62%），通算达3.7EFLOPS（同比+19%）；对外机架数达53.4万；新建共建共享5G基站超15万站。公司重视股东回报，23年中期派发股息每股0.1432元（含税）。

盈利预测及投资建议。我们预计2023-2025年公司营收分别为5319.69亿元、5883.56亿元、6522.98亿元，归母净利润分别为318.65亿元、355.89亿元和395.33亿元，BPS分别为4.84元、4.95元和5.07元（原预测2023-2024年公司营收分别为5300.39亿元、5791.55亿元，归母净利润分别为315.46亿元、344.96亿元，BPS分别为4.92元、5.03元）。参考全球主流电信运营商PB，给予2023年PB1.7倍（原为2022年PB1.2倍），对应目标价8.22元（原为5.76元，+43%），维持“优于大市”评级。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，长城证券侯宾研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达95.23%，其预测2023年度归属净利润为盈利308.52亿，根据现价换算的预测PE为17.79。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有20家机构给出评级，买入评级16家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为7.88。

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5月17日是世界电信日。自2019年三大运营商推出5G套餐至今已有近四年时间，5G套餐使用感受如何？资费是否有所下降？记者进行了采访。

记者注意到，5G套餐原价依然保持在高位，不过背后都在以“活动”“合约”等方式打折销售，5G套餐价格“暗降”。同时，记者也了解到，对于5G网速，有用户表示“开了5G也没有强烈感觉”，以至于很多人还在用4G套餐。

5G套餐价格“暗降”

据中国移动官网显示，目前5G套餐价格下降，最低至79元每月；中国电信5G套餐价格略微下降，最低价格从原来的129元每月降至109元每月；中国联通5G套餐最低价格依然为最初的129元每月；中国广电5G套餐最低88元每月。

有运营商5G套餐折后低至53元每月。运营商网站截图

不过记者注意到，上述价格是各大运营商5G套餐原价，而现实情况是，各个运营商以“合约”“活动”等价格对5G套餐长期打折。

例如中国电信官网显示，原价109元的5G套餐折扣合约价格为79元每月；中国移动原价79元的5G套餐折扣价59元每月；中国广电5G套餐长期打六折，5G套餐最低53元每月；中国联通也有每月最低68元的“流量王冬梦卡”。

记者在采访中还了解到，部分运营商根据用户情况不同，享受的折扣价并不一样，一些折扣价格采取定向受邀的方式开通；还有一些低价5G套餐仅限新用户，即需要办理新手机卡。

5G套餐网速怎么样

据工信部的数据显示，一季度，移动电话用户规模稳中有增，5G用户快速发展。截至3月末，三家基础电信企业的移动电话用户总数达17.05亿户，比上年末净增2161万户。

其中，5G移动电话用户达6.2亿户，比上年末净增5927万户，占移动电话用户的36.4%，占比较上年末提高3.1个百分点。

但记者在采访中了解到，有用户反映，“开了5G也没有强烈感觉，和原来比好像网速差不多。”“没有刻意开通5G套餐，流量够用就行。”甚至有些用户使用4G手机也开通了5G套餐。

2021年2月份，工信部发布关于提升5G服务质量的通知指出，提醒用户使用5G网络要更换5G终端，非5G终端办理5G套餐只能享受5G资费优惠，不能使用5G网络。

“消费者可以享受到5G套餐流量单价较低的红利，尤其是每月使用流量较多的用户。”有分析人士表示，这就是为什么有些用户即便使用非5G终端也办理了5G套餐。

据工信部数据显示，3月当月户均移动互联网接入流量(DOU)达到16.95GB/户/月，同比增长13.2%，较上年12月份高0.77GB/户/月。

靠着流量经营，运营商们也收获颇丰。工信部数据显示，2023年一季度，三家基础电信企业完成移动数据流量业务收入1618亿元，与上年同期基本持平，在电信业务收入中占比为38.1%。

都用5G网，网速也不同

现在的情况是，使用4G手机也可以购买5G套餐，只是不能使用5G网络；即便不办理5G套餐，也可以使用5G网络。这里面有什么差异吗？

差异体现在网速上面。2021年1月份，据工信部微信公众号“工信微报”转载的图解显示：若您现在使用的是4G套餐，只要您的5G手机设置正确，在5G网络覆盖范围内，您也可以接入5G网络。如果您使用5G套餐，可享受更快的5G网络服务。

有电信运营商客服对中新财经确认，无论办什么套餐，只要使用5G终端，在有5G网络覆盖的地方都可以使用5G网络。

开通5G套餐可以享受5G优享服务。运营商网站截图

具体到网速，有运营商表示，在5G网络环境比较好的情况下，1G的电影1-3秒就能下完，基本上不会超过10秒。

还有一些运营商明确告知5G实际网速，例如上述“流量王冬梦卡”介绍称，提供5G优享服务，下行速率最高500Mbps，上行速率最高100Mbps。用户实际体验速率受使用环境、用户位置、同一时间上网用户数、终端、业务等因素影响。

在使用5G套餐吗，网速怎么样？

栏目主编：张武 文字编辑：杨蓉 题图来源：新华社 图片编辑：邵竞

来源：作者：中新网